2007年中国铜版纸市场回顾及展望

2007年中国铜版纸市场回顾及展望

更新日期:2008-12-01

延续2006年下半年受来料加工政策变化而引发的市场价格低迷,2007年上半年铜版纸市场一直处于振荡起伏状态,价格疲软,国内铜版纸企业步履艰难;下半年,迫于国际木浆价格持续攀升、石油价格接连飙涨等造成的巨大成本压力,国内主要铜版纸厂掀起价格调涨动作,藉以拓宽企业的正常生存获利空间。

其间虽然采取了种种举措,但售价的涨幅远不及成本的增加。

可以说,2007年中国铜版纸市场走过了一个平凡但不寻常的艰辛之路。

虽然售价未能如期调涨,但总体产销基本稳定。

2007年国内铜版纸总产能400余万吨,人民币市场需求量接近300万吨,考虑到一定比例的外销出口,国内总体供求格局基本平衡。

展望2008,依国家统计部门预测,在2007年GDP增长11。

4%的基础上,仍会保持在10%以上的增长率。

而与GDP增长密切相关的铜版纸需求增长亦会保持在20%左右的增长,其中仅北京奥运会就会对铜版纸需求贡献出5个百分点。

再从市场供给角度来分析,在2010年之前,基本没有什么大项目投产;这对于纸厂稳定既有的市场份额、恢复正常的获利空间来说都是大有裨益的。

粗略分析,不难看出,影响2008年国内铜版纸市场行情的关键因素不外乎如下几点:

一、需求增长明显,市场供应稳定

结合近几年中国GDP的持续增长(如图表一),按照以往铜版纸市场成长率为同期GDP增长率2倍的方法来推算,2008年铜版纸市场需求增长率保守估计应该在20%以上,较2007年新增60万吨;再加上8月份的北京奥运会、2010年上海世博会、广州亚运会等重大盛事;以及自2008年6月1日起,严禁使用塑料袋的环保政策等因素的影响,预计对作为高档宣传、包装用途的铜版纸需求增长率将会呈现历史性突破。

(图表一),资料来源《环球企业家》杂志

抛开市场迅猛需求的因素不说,仅从目前的生产供应角度来看,仍对市场价格的稳定增长提供了必要的条件。

由于国家加大环保监管力度,目前国内大部份治污减排不能达标的小纸厂,已被陆续关停并转。

据不完全统计,2007年已被勒令关停的小纸厂就超过2000家,涉及浆纸产能达200多万吨;再看看近期宣布新增项目进展情况,在2010年之前,除山东晨鸣新上12万吨项目、以及传说中的太阳30万吨项目之外,其他没有任何一家新上项目投产(见图表二)。

所以说,2008年总体市场供给不增反降的局面仍将继续维持。

二、原料价格持续上涨,造纸成本居高不下

由于占居国内纸厂生产成本比例高达60%的木浆基本受制于国际市场,自2006年初至今,FOEX显示的木浆价格已累计上涨40%,而同期的铜版纸价格上涨尚不到10%;这给铜版纸生产企业带来了较大的成本压力。

未来,由于受产浆国币种持续升值,以及国际石油价格的接连攀升(见图表三);再加上新增纸厂规模远大于桨厂新增规模,成本增加、以及需求缺口必将导致木浆价格继续保持稳中有升的基本格局(见图表四)。

(图表三)资料来源:中华石油信息网

(图表四),资料来源:国际浆纸权威机构RISI

三、货运费用骤增,成本压力加剧

作为原料耗用密集型的造纸产业,尤其是铜版纸,木浆原料基本靠国外进口、成品纸张则辐射全国、乃至全球;由于受国际油价的波及影响,这些原料采购及成品外运所产生的高额运输费用,最后都将直接体现在纸张的综合成本之中。

以中国铜版纸年产能400万吨来推算,一进一出就是800万吨,涉及的运输费用之高,可想而之。

另外,由于国内运输行业的竞争近乎白炽化,超载现象早成公开秘密;但是随着国家路政部门的严查管控,对超载部份予以高额罚款;鉴于此,承运商只能调涨吨纸运费;以华东地区为例,仅07年下半年运费就比上半年增长20%以上,至于国际运费增长则更是明显(见图表五)。

(图表五),资料来源:利为资讯《联讯纸业网》

其实,不管是浆价也好,油价也罢,或是运费调涨,这些都将直接体现在生产成本的增加,都会给铜版纸下一步的价格调涨带来较大的压力。

四、国际市场环境趋于缓和,外销出口增长明显

美国纸厂NewPage于2006年10月31日向美国商务部提交申请的对原产于中国、韩国和印尼的铜版纸进行反倾销和反补贴案件,经过历时一年多的深度调查取证,最后因为无实质性侵害,美国国际贸易委员会于2007年11月宣布取消对中韩印铜版纸反倾销、反补贴的指控。

这一案件的成功胜诉,为中国铜版纸厂赢得了利润贡献最高的国际市场。

再加上近年来,国外纸厂由于生产设备老化、运营成本高涨等因素的影响,关停项目持续不断,仅2007年度北美及欧洲的铜版纸关停项目就达到270余万吨(见图表六);另外,由于中国纸厂生产设备基本都拥有先进的监控检测功能,目前的纸张品质已完全可以与国外同行媲美,甚至好于国际先进水平;现已得到国际客户的普遍认可。

(图表六),资料来源:国际浆纸权威机构RISI

所有这些因素,都将会使中国成为未来全球铜版纸的生产中心,而生产品质的提升、售后服务的完善、品牌影响的扩大都将使得越来越多的高档国际用户来认可、使用中国铜版纸。

综上所述,2008年对于铜版纸生产企业来说将是机遇大于挑战的一年,也绝对是个难得的管理年、价格年、市场年,预计各铜版纸厂家为了更好的分享奥运盛宴,必定会在利润贡献、内外调节、市场份额之间重新寻求平衡点。

坚信:只要企业加强内部管理,克服成本提升的压力,增强市场掌控能力,努力促使销售价格回归至合理水平,那么铜版纸行业保持整体健康、快速的发展是完全可期的。


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